大家在构建组合钱，最好先问自己几个问题，全部回答出来了再出手。
1、我这笔钱可以多久不用？
2、我能承担的最大回撤是多少？
3、我的预期收益是多少？
4、在波动性和稳定之间，我究竟更能接受哪一个？
关于资产配置，上雪给大家一些建议：
1、不要轻易大幅改变股债比例。
比如最让你舒服的投资配比是股债均配,每次再平衡就把股票和债券调回原来的比例就行，也就是1比1，别动不动就变成债4股6或者债3股7，如果你时时刻刻都想这么调，那就是你内心的贪婪正在作祟。
请问你可以驾驭自己的贪婪么？
极端情况出现，我们确实可以适当激进一点,比如风险溢价指数已经低于平均值三个标准差，这种千载难逢的股灾级别的位置我们确实应该加大权益类资产的配比,但一定要给自己提个醒，如果市场长期在底部震荡个一年半，我们能不能拿得住？
上雪认识的一些很牛的投资人，他们就算再激进，也不会把组合比例调到债2股8，甚至债3股7都很少用，用的最多的还是债4股6。
股市是由千千万万个带满情绪的交易者组成的，所以我们必须永远留有后手，不要把自己所有的筹码与市场情绪做对抗。
还有一种方式更加不可取，比如股市单边上涨，有些人还故意加大组合中股票的占比，也就是越涨越加仓，贪婪得一塌糊涂，完全失去了资产配置的意义，这些人最好一开始就全仓股票亏一次大的，不然无论上雪怎么说，也是拉不住他们的。
这就回到我们《雪视角》之前说的，不要为了资产配置而去资产配置,当你们还没做好准备的时候，直接给你以后未来五年铁定赚钱的配置你也是拿不住的。
如果大家想做全天候组合，是不是至少应该知道什么利率债、信用债和可转债？知道利率债中包括金融债和国债，信用债主要包括企业债和中期票据，信用债因为有暴雷的风险，所以利率也比较高，而可转债就是随时能够转换为股票的制阿权，熊市中可转债的债性强，熊市中可转债的股性强，也就是熊市有底，牛市没顶。
除了债券工具，大家事应该知道商品中包含工业金融、贵金属、能源以及农产品，黄金属于贵金属，原油属于能源，黄金就算我们直接买不了，也可以通过ETF进行配置。
以上等等都是未来的我们需要去深度学习的，在这里大家先有个印象，明白自己不懂的地方还非常多,既然很多都不熟悉,不了解，就不要盲目的去做资产配置，不要一看《雪视角》里写了个懒人攻略“全天候”组合，就赶紧火急火燎地去买，买完在朋友家人面前吹嘘自己买了全天候，结果组合项下的一列资产没一个看得懂。
全天候组合也是有回撤的，今年这种跌法，一些大牛基金经理的全天候组合最大回撤也达到了11%，这种回撤你们能不能介绍，要仔细思考这个问题。
上雪有朋友就是，11%的回撤如果是股票她能接受，但如果是全天候她就不能接受，跟我抱怨说：“不都全天候了么？不都相互对冲了么？怎么还这么能跌？！既然都这么跌我还不如买股票！”
这妹子还没等我反应，就麻利地把自己持有1年多的全天候组合卖了。
我能说啥？
只能叹息一声，又是一个为自己当初的冲动买单的人。
做投资，大家可以尝试站在一个更高的层次去看待同样的市场行情。
什么是更高的层次？
就是当你们看到股市几年不涨，甚至十几年不涨，未来大概率就会爆发大行情，因为预期收益率提高了。
我们不知道大行情什么时候来，但是万一来了，我们空仓，可就一口肉都吃不到了，聪明的投资者，应该尽量留在股市里，用其他资产对自己的风险资产做保护，让我们的组合在大盘下跌的时候少跌，涨的时候跟涨就行了，那种动不动就满仓或者空仓的人，其实都是新手，不仅是新手，钱应该也很少，还没明白自己在干嘛。
当他们钱多了，还有天他们就会发现动不动就空仓满仓的行为是很傻的，交易成本会变得异常高昂。
以上就是《巴菲特的资产配置法》这本书的全部内容，书中跟我们之前《雪视角》知识点有重叠的上雪大部分都跳过了，需要给大家反复强调的上雪也都列出来强调了一遍，希望通过这本书大家已经对于资产配置有了初步的认识。
上雪认为其实当你们的资产超过5万元，就已经可以开始尝试学习资产配置了，可以先从最简单的股债均配开始，一边学习一边培养感觉，投资其实就像养一个孩子一样，要手把手地自己照看才能领悟养育后代的真谛。
最好上雪给大家说一个判断组合好坏的标准，这个标准跟组合最终的收益没多大关系，并不是一年赚了100%的组合就一定比一年赚8%的组合好，我们要看组合的风险收益比，也就是我们究竟冒了多大的风险才获得这些收益。
如果一个组合可以用债4股6的配比就能直接跑赢大盘指数，相当于我们只承担了60%的风险，就获得了超过100%的回报，这种组合才是真正逆天的好组合。
这种组合有么？
当然有，随着你们接触资产市场的时间越来越多，你们就能利用自己的知识水平找到越来越多的好东西，就像一个养牛户，越来越会选牛一样。
至于怎么选？
至少挑组合不难。
大家可以多翻翻一些股债组合的混合型基金，看看它过去与沪深300的对比，一般基金历史业绩图表都有，在所有过去五年超过沪深300的混合型基金里，挑债券历史占比平均最大的，就是最优秀的组合。
如果大家自己构建组合，想看看自己的组合在过去能否跑赢指数，也可以用韭圈儿，这是一个APP，主页上就有一个功能是组合回测，大家可以自己构建组合往回测测，因为是模拟组合，所以比例你们可以不断调整。
下一章我们进入《巴菲特如何选出超级明星股》的学习，书里大部分内容我们之前全都学过了，所以上雪只挑我们不熟悉的给大家火速过一遍，同类的书，我们会越读越快，彻底研究完巴菲特，上雪会帮你们把投资思维体系升级成2.0版本。
重要提示：文中提及的所有公司仅用于案例分析，不构成任何投资建议，市场有风险，投资需谨慎。
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这一下，唐三对于时间、位置、距离的把握非常精确。
他很清楚，就算自己有着一身唐门绝学，也有着三阶的玄天功修为。可是，狼妖天赋异禀，身体强大，正面对敌的话，自己未必是对手。尤其是他年纪小，气血不足，肯定无法久战。如果不是那变身人类强杀了一头狼妖，面对两头三阶狼妖他都未必会出手，自己的小命才是最重要的。
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但是，一旦他出手，就必然要命中才行。
狼妖此时正处于极度的愤怒之中，所以，直到唐三的手掌已经拍击到了他的眼睛侧面时，他才惊觉。猛的一扭头，狼口直奔唐三咬来。
唐三的另一只手却在这时一把抓住了他的衣服，借助自己身形瘦小的方便，一拉狼毛，改变了自己的方向。几乎是贴着三阶狼妖胸口的位置一个翻转就到了狼妖的另一侧。
右手食指、中指并成剑指，玄玉手催动，令两根手指闪烁着洁白的玉色，闪电般刺向正回过头来的狼妖眼睛。818小说
“噗！”纤细的手指几乎是瞬间传入温热之中，论身体强度，唐三肯定是远不如这三阶狼妖的，但被他命中要害，同级能量的情况下，就再也没有侥幸可言了。
玄天功在玄玉手的注入下，几乎是旋转着掼入那狼妖大脑之中。以至于狼妖的另一只眼睛也在瞬间爆开，大脑已经被绞成了一团浆糊。咆哮声就像是被卡住了脖子一般嘎然而止，强壮的身躯也随之向地面跌落。
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唐三脚尖在他身上一蹬，一个翻身就落在了较远的地方。
这一击能有如此战果，还是前世丰富的战斗经验帮了他。孩童瘦小的身躯和黑夜是最好的掩护，再加上那三阶狼妖正处于暴怒之中，感知减弱。
正面对抗，唐三的玄玉手都未必能破开狼妖的厚皮。可是，眼睛却是最脆弱的地方，被刺破眼睛，注入玄天功能量，那就是死的不能再死了。
双脚落地，另外一边的三阶狼妖也已经没了动静。唐三这才松了口气。他没有急于去查看那人类，而是迅速趴在地上，将耳朵紧贴在地面，倾听周围的动静，看看还有没有追兵追来。
以他现在的实力，正面对抗三阶狼妖都很难，技巧再好，幼小的身体也太孱弱了。一旦被狼妖命中一下，很可能就致命了。刚刚那看似简单的攻击，他其实已是全力以赴，将自身的精神意志提升到了最高程度。
周围并没有其他动静出现，显然，追杀那能够变身人类的，只有两名三阶狼妖而已。这也让唐三松了口气，不然的话，他就只能是选择逃离了。
他这才走向那名人类，同时也保持着警惕。
当他来到那人近前的时候，顿时发现，那人身上之前生长出的毛发已经消失了。令唐三的心跳不禁增加了几分。
以他幼年的处境，和那变身人类又非亲非故，之前最稳妥的办法自然是不出手，等狼妖离开。可他还是选择了出手。一个是因为这被追杀的是人类。还有另一个重要的原因就是他刚刚的变身。
在唐三原本的斗罗大陆世界之中，就有一种拥有兽武魂的魂师，能够具备类似的能力。还可以通过修炼兽武魂而不断成长，变得强大。
如果在这个世界上也有类似的能力，对于他来说，要是能够学到，对自身实力提升自然是大有好处的，也更容易融入到这个世界之中啊！
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